优信股价跌落8成，7亿甩卖优信拍B2B业务，如今卖无可卖？优信二手车到底有多牛逼，为什么可以请小李子来代言呢

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• 优信股价跌落8成，7亿甩卖优信拍B2B业务，如今卖无可卖
• 优信二手车到底有多牛逼，为什么可以请小李子来代言呢
• 优信二手车，车贷还在还，车却已经成别人的，这是为何
• 优信为什么现在越做越好

优信股价跌落8成，7亿甩卖优信拍B2B业务，如今卖无可卖

[ 亿欧导读 ]?光环黯淡，如何活下去。

作者丨曾??乐

编辑丨杨雅茹

相比两年前上市之时，“二手车电商第一股”的光环已略显黯淡。不到两年，与上市当日的29.7亿美元市值相比，优信市值蒸发了近25亿美元，股价跌落8成。而这一次，优信选择“瘦身”，将起家业务“优信拍”的故事交给了58同城继续讲述。

3月24日，58同城宣布与优信集团签订协议，以1.05亿美元（约合人民币7.46亿元）收购了优信的B2B二手车网上拍卖业务优信拍。此次交易完成后，优信将聚焦主营业务“全国购”，而58同城将借此打造二手车行业流通体系。

此消息一出，带动了资本市场情绪的高涨。消息公布当天，58同城、优信股价一度分别涨超8%与17%。

谈及此次合作，在优信集团创始人、董事长兼CEO戴琨看来，“B2B业务是优信探索中国二手车电商化的起点，但随着优信向个人消费市场转变，集团战略重心发生转移。”言外之意，此项业务剥离后，优信将专注于B2C“全国购”业务。

买方58同城CEO姚劲波则表示，“向车商提供二手车拍卖服务，是我们核心战略的一部分。未来我们会继续提升优信拍在B端市场的服务能力，不仅帮车商卖车，也帮他们通过线上拍卖收车，促进二手车行业的高效流通。”

按照双方的意愿，此项收购正是桩一拍即合的生意，谁都有利可图。

换而言之，与其说优信与58同城此举是一次战略合作，倒不如说这是一种战略互补。一方面，优信需要充裕的现金流来维系公司发展；另一方面，优信拍业务能够满足58同城拓宽业务范围的需求。

优信在纳斯达克上市当天/优信官方微博

但不难看出，此次收购是优信断臂求生的又一无奈之举。去年7月，优信曾把自身二手车交易衍生的助贷业务与Golden Pacer（58金融）进行合并升级。此后更是传出了58同城将收购优信的消息，但随后遭到双方否认。

如今，优信再次剥离优信拍，将第二张牌交给58同城。这不由得让人怀疑，如今的优信还剩下哪些故事可以讲？

01 “瘦身”计划背后：优信断臂求生

优信选择卖掉优信拍业务这一事，并非没有预兆。

长期股价低迷、高额运营支出、持续负债、现金流压力大……原本便已陷入重重危机的优信，在疫情“黑天鹅”的影响下，更是难上加上。

一封“员工停工待岗、高管员工降薪”的内部信，更是凸显了优信的艰难处境。3月1日，优信致信部分员工称，由于公司经营遇到困难，员工需从即日起停工待岗。就在一天前，优信发文调整了部分员工薪资：一般员工降幅为20%-30%，高管降薪幅度高于40%。该规定持续3个月，暂实行至今年5月31日。

优信停工待岗通知书/网络截图 

对此，优信回应称，“此举是为应对疫情冲击、渡过难关，已取得绝大多数员工的支持和理解，将本着为员工负责的态度，坚持不裁员。”

由此，卖掉“优信拍”业务，通过“瘦身”换取及时的现金流，成为优信自救的不二之法。

在过去相当长一段时间内，优信一直忧心于股价的下跌态势。遭受“恶意做空”事件也一度成为优信的“至暗时刻”。受此影响，优信股价一度跌超50%，当日市值蒸发3.85亿美元。

制表人/亿欧汽车商业分析员 曾乐

与此同时，其财务数据的表现，也能说明优信的确“缺钱”了。

优信2019年第三季度财报显示，在考虑助贷业务剥离的影响后，总营收为4.61亿元，同比增长33.4%；优信非公认会计准则（non-GAAP）调整后的净亏损虽然同比收窄48.3%，但依然亏损2.68亿元。2019年前9个月，优信亏损金额已达10.13亿元。在过去几年多的时间里，优信始终处于亏损状态。据了解，2016年至2018年，优信分别净亏损13.93亿元、27.48亿元、15.38亿元。

高额亏损背后，是优信沉重的偿债压力。

2018年第三季度至2019年第三季度期间，优信的资产负债率持续增长、居高不下。在2019年第三季度中，优信的资产负债率高达78.51%，为近一年最高点。

亿欧汽车通过梳理财报与公告信息发现，“可转债”是优信当前主要债务。

近一年半时间内，优信连续三次发行可转债。在经历二次发可转债募资及剥离金融业务后，截至2019年6月30日，优信可转换债券为15.81亿元、长期借款为2.93亿元。2019年7月，优信向Pacific Bridge出售可转债，新增3.5亿元。至此，优信累计的长期债务（含可转债）金额已超22亿元。 

制表人/亿欧汽车商业分析员 曾乐

负债之下，持续巨亏的优信甚至需要“卖血求生”。 

除了将助贷业务卖给Golden Pacer，优信从中获得1亿美元现金。今年1月，优信又将旗下事故车拍卖业务，以3.3亿元出售给博车网。加上此次卖掉“优信拍”业务的1.05亿美元（约合人民币7.46亿元）。这意味着，通过“割肉瘦身”，优信共获得约17.87亿元现金流。而这一数字，远低于优信累计的债务总额。对于尚未跨过盈利平衡点的优信而言，资不抵债成为其更尴尬的痛点。

事实上，被剥离的优信拍，早已不是优信目前的现金奶牛。回想起2018年6月优信上市时，优信拍还曾经是优信的支柱业务。当时，优信业务包括优信二手车、优信拍、优信金融三类。对比优信2017年的财务数据，总营收为19.51亿元，交易总额达到434亿元。其中，来自C端的用户交易资金贡献额为260.16亿元，来自B端的交易资金贡献为173.78亿元，二手车贷款交易为130.65亿元。

但在2018年第三季度至2019年第三季度的各个季度中，优信的2B业务在总收入构成中的占比始终不及30%，反而全国购业务实现了大幅增长。曾以二手车B2B业务起家的优信，已将原本重要的2B业务营收来源沦为“弃子”。

制表人/亿欧汽车商业分析员 曾乐

“如果通过优信拍拿车，可以获得更好的车源，这才能够形成信任的基础。只有做到很大规模才能挣钱，一旦货源规模化，零售商规模就会起来。”戴琨曾在接受媒体采访时这样说道。但还未等到这一情形真正实现，优信便已设法变道2C。

面对日渐萎缩的2B业务，优信拍成为了优信的“烫手山芋”。与其说优信是放弃了这一手牌，倒不是说是为了更好止血。行业人士分析，优信的B2B业务模式本身并没有问题，能够为商户提供在线竞拍服务。但对于优信来说，B2B的业务利润有限，发展本就陷入瓶颈，其执行总裁井文兵的离职再次证明优信拍的价值微乎其微。

加上大环境影响，过去两个月，二手车业务基本停滞。中国汽车流通协会发布的数据显示，2月全国二手车市场交易量约为7.11万辆，同比下降91.19%。据优信内部员工对媒体透露，之前优信主营业务全国购的日平均交易量可以达到300多，现在只有80左右，降幅超过70%。显然，优信已经到了“生死存亡”时刻。目前最重要的任务，就是活下去。

所以，拆出优信拍业务，意味着，优信在集中力量的同时隔离了高风险，使财务情况更健康；但另一个现实问题是，优信已无法再通过拆分现有业务来续命。

背水一战，是优信眼前的出路。

02 “理想中的金矿”：All In“全国购”

肉眼可见，目前优信的主营业务已经一身轻松，只剩下“全国购”这张牌。

戴琨曾把这一业务喻为“理想中的金矿”。在他看来，这座“金矿”解决了3个问题：将二手车供求匹配关系提升至“无限制选择”的高度、实现了数字化透明、提供送车上门及全国联保的一站式服务。

优信集团创始人、董事长兼CEO 戴琨/优信官方微博

于是，2017年6月，优信正式推出了全国直购业务，这在当时的二手车电商平台中堪称“首创”。彼时，“取消二手车限迁”政策的逐步落实，消费者对跨区域购车的接受程度越来越高，这为二手车市场提供了更大的想象空间。由此，这也不难理解优信想要做好2C全国购业务的初心。

在优信的重点布局下，近一年来，其2C业务收入在其总收入的平均占比已超70%。?显然，优信想把“全国购”2C业务作为其力挽颓势的一大着力点。

目前，优信2C业务的主要分为两大收入来源：佣金收入与增值费用。?其中，前者与“中介费”类似，按汽车销售价格的一定比例向消费者收取的费用；后者则指的是保险、保修等增值服务费用。 

优信2019Q2和Q3财报显示，剥离助贷业务后，其近两个季度的佣金收入均高于增值费用。不过，两者差距趋于减小，增值费用颇有“追击”之势。由此可见，优信并不甘心只做线上“二手车中介”，增值服务或成优信未来营收重点内容。

从优信最近的财报数据来看，在2019年第三季度中，优信2C业务营收3.275亿元，同比增长246.9%；2C交易量增至23566，同比增长107.3％。优信方面表示，2C全国购业务已实现连续七个季度增长。

不过，亿欧汽车通过梳理数据发现，优信2C全国购业务增速较为缓慢。在2019年第三季度中，该业务营收额仅比上季度提升0.06亿元。 

制表人/亿欧汽车商业分析员 曾乐

2016年，我国二手车限迁政策开始逐步取消，截至目前，全国已有超60%的城市取消了限迁。这使得二手车非标准化大宗商品，能够打破区域消费差异、物流等问题制约。因此，优信于2017年推出了面向C端的跨区域性二手车销售业务“全国购”，打破了二手车只能在本地交易的局限性。 

发展至今，“全国购”业务受到行业其他玩家青睐，此项业务正在成为二手车企业热捧的商业模式。去年3月，瓜子上线了全国购业务。从其官方数据来看，表现并不落后。瓜子全国购开放平台上线超1个月时，第三方商户接入量已近3万家。腹背受敌的优信，正面临着重重考验。

回看优信，“全国购”业务并非完全规避了风险。在优信的“全国购”业务中，公司需要在全国多地设立仓库，按需配货。在这样的重资产运营模式下，其中的存货成本与风险，或将进一步拉大优信的亏损缺口。

另外，一位有着多年从业经验的二手车车商表示，线上B2C交易方式存在着难推广的窘境，所以很多平台通过烧钱投广告的方式获取知名度。同时，在交易过程中，消费者很难判断车辆情况，价格方面也容易存在水分，因此很容易产生纠纷。

加上疫情的打击，包括优信在内的二手车市场正在遭遇前所未有的灾难。尽管优信已然做出了取舍。但没有了B端造血的优信，未来只能在看上去利润空间更大的全国购业务持续发力，寻求新盈利点、讲出新的故事。

优信展台/优信官方微博

从另一层面来看，如今，二手车行业面临着一定的发展困境。除了优信，以头部青睐于重资产模式的瓜子二手车来说，仅在线下数百家店铺中，便面临着高昂的运营成本。全员降薪、优化政策、部分店关闭或搬迁，严选、全国购、养车业务开放加盟……大搜车、瓜子同样在开展一场“瘦身”计划。

如今，二手车电商处境不易。

03 旧酒装新瓶：58同城的野心

对于58同城来说，这桩生意也似乎不错。

58同城通过并购优信拍能够扎实其B2B业务，这对其体系来说是一次大升级。另外，在此环境下，1亿美元对58同城来说价格相对便宜，压力并不大。

事实上，58同城早就看上了二手车这桩买卖。早在2016年，在招聘、房产、本地生活领域相对具有的58同城，便已在二手车领域有所布局。

2016年3月，瓜子二手车的2.045亿美元融资中，58同城也是其股东之一。但很快，这一“姻缘”便崩塌瓦解。2019年一季度，58同城发布公告称，从瓜子二手车退出了7亿多美元股权，但58依然拥有瓜子少数股权，且和瓜子之间存在业务合作。

几年间，投资瓜子二手车给58同城带来了丰厚的利润。58同城2019财年财报显示，归属于普通股股东净利润为82.8亿元，同比增长314.5%，非美国会计准则归属于普通股股东净利润为79.8亿元，同比增长193%。剔除出售车好多部分股份所得的投资收益及应承担的所得税费用，2019年58同城非美国会计准则的净利润为36亿元，同比增长32.4%。

说回优信与58同城的结缘，双方的合作可追溯至去年5月。

在退出瓜子不到三个月后，58同城便把所得的资金转投给了优信。2019年5月，优信宣布完成约2.3亿美元的新一轮战略融资。在该轮融资中，除去华平投资、TPG等现有投资人，58同城以新战略投资伙伴的身份，首次让业界将两者联系起来。

制表人/亿欧汽车商业分析员 曾乐

当时，58同城与瓜子的绑定并不深刻。在回报率上来看，2019年年初，瓜子获得软银领投的15亿美金后，估值直逼90亿美金，甚至超过58同城当时市值（约87.5亿美金），此时退出意味着高额套现。

另外，从业务组合上分析，58同城做的是贩卖流量的生意，通过百度等大流量入口购买流量，而据亿欧汽车了解，优信接受了一个58提出的关于流量较高的报价，随后双方开始合作。一方面，优信可以弥补58同城在车源、服务上的短板。另一方面，58同城姚劲波还直言，看中了优信的“全国购”业务。

58同城收购优信拍后，随之更新了企业经营范围，将二手车经销、经纪、鉴定评估都纳入业务。“将通过平台流量及资源优势，强化优信拍的线上拍卖能力，将其打造成二手车线上流通的权威品牌。同时，双方将在流量获客、车源、车辆检测、大数据及SaaS等方面实现高度协同。”58同城方面如是表示。

58同城正加码二手车交易，不排除未来将继续拓展汽车业务。

不过，旧酒装新瓶，58同城的难度并不小。接盘优信拍，58同城或难避免优信在B2B业务遇到的坎儿。仅是控制好地域分散的二手车商，便足够令人头疼。在二手车市场中，始终缺乏信任的购买氛围，使得原本便已微妙的市场关系变得更为紧张。58同城能否真正解决二手车行业面临的问题，仍然未知。

夜幕下的街道/pexels

现如今，二手车市场的“蓝海”正变为“红海”。

随着BAT、平安等巨头相继入局，丰富了二手车市场里的玩家。近年来，行业中融资大战、营销大战、模式之争轮番上演，?对于中国二手车市场这块“蛋糕”，谁都不愿轻易舍弃。

与此同时，二手车平台近年来风波不断。2019年年初，人人车被曝陷入破产传闻；同年12月，二手车平台车置宝深陷“欺诈”、“人去楼空”等传闻。疫情影响下，使得原本脆弱的资金链“雪上加霜”。各大二手车电商纷纷曝出裁员消息，通过缩减人力成本更好地“活下去”，成为了多数二手车企业的无奈之举。

对于经历了疯狂烧钱、野蛮生长的二手车市场而言，尚未明朗的盈利模式，更是成为横亘在其面前的一座大山。二手车电商平台想要盈利，并非一朝一夕，需要深厚的业务沉淀。随着资本退潮，玩家通过烧钱模式，抢占二手车市场份额的打法已很难继续下去。无论如何，信任、品牌与口碑是二手车市场不变的主旋律。

而在当下，留给优信的时间不多了。

优信二手车到底有多牛逼，为什么可以请小李子来代言呢

小李子莱昂纳多，显然不是一位广告费越高就会点头代言的明星，他是属于那种把于百分之九十以上的商业广告合作都拒之门外的人。作为一位在亚洲乃至全球都拥有超高人气与公信力的好莱坞顶级明星，他一直都关注着全球环保事业，每年都会投入大量的时间和金钱去做这些保护全球生态环境的公益事业。

莱昂纳多并不缺金钱和名望，他需要的是，所接的广告能与他个人正面积极的形象有着良好的互动，所以他的工作团队对品牌的要求非常的苛刻。

优信第一次接触莱昂纳多时，准备的资料和前期的预设都挺充分的，但是万万没想到，他们还是被谢绝了。但是小李的形象和国际化的正面影响力，确实是优信最需要的，无论怎样都想达成这样的连接。

功夫不负有心人，通过持续多个月的坚持不懈地努力，优信才慢慢获得莱昂纳多及其团队的认可，并最终达成了一致的协议。

在美国，当地的民众对二手车市场非常熟悉，每年的二手车交易量超过了4000多万辆，相当于新车的两倍以上，很多美国人的第一辆车，都是二手车。正是因此，才使莱昂纳多对于优信的企业前景和品牌价值，产生了了认同感。

莱昂纳多对优信这个平台的认可更来自于：优信运用大数据和高科技的力量，帮助数亿万计的家庭拥有好车。双方这样的强强联手，带来的是双赢的可观前景，莱昂纳多也希望自己以自己的影响力带来更高的关注度。

优信二手车，车贷还在还，车却已经成别人的，这是为何

优信二手车这个平台有的车主车贷还在还，但是车却成为了别人的，这都是因为在签订合同的时候，优信二手车平台所给出的合同规定只有车贷还完了汽车的所有权才归车主所有。很多时候由于车的所有权不归还车贷的车主，所以所有权还在优信二手车平台手里，它就可以自由转让，但是这种转让是侵犯了原还贷车车主的权利的，是违法的，可以通过法律途径来维护自己的合法权益。

信贷这一行其实是需要慎重考虑的，毕竟很多时候贷款都关乎民生，很多人贷款能够及时改善生活，并且用于生产生活工作，可以说是十分便利于人们的经济的。在现在的贷款类型中，车贷也算其中一种，车贷是许多人在买车不够全款的时候都会选择一种方式，是一种重要的支付方式，也是人们拥有车辆的一个途径。

最近有一个新闻曝出，在优信二手车平台上，有的车主车贷还在还车，其实没有成为别人的，但是还贷的额度以及利息竟然在增加，不如一开始所约定的那样。其实这都是因为车主在签订合同的时候没有仔细审查合同，所以才导致这种结果，这告诉我们在进行车贷合同签订时，必须得仔细审查合同里面的每一条条约，以防被骗。当然也不是说优信二手车就是骗人，而是因为它的格式合同就是那么规定的。

然而虽然二手车平台规定了极其霸道的格式合同规定，车主在没有还贷清楚的时候不能拥有汽车的所有权，但是车主可以以这种格式合同减少了平台的责任，、增加了车主的负担为由，诉请该格式合同无效，以此来维护自己的合法权益。毕竟很多时候格式合同要合理，同时也要有提请注意的义务，如果没有尽到这些该有的内容的话，格式合同是无效的。

综合以上种种，我觉得每个人不管在生活中还是在工作中签订合同的时候，必须看清合同的每一个条款，否则到时候就只能自己吃哑巴亏了。当然某些平台的格式合同还是要认真看清楚的，毕竟有时候格式合同也不能完全就被认为是无效的，作为一个成年人，我们对自己负责就是对他人负责，认真看好每一条合同的条约，其实对于自己生活工作都是有帮助的。

优信为什么现在越做越好

真实可靠，信誉保障是优信越来越好的主要原因。优信的二手车，人如其名“优惠可信”。优信的每辆二手车都有专业的评估，优点缺点一目了然，不像4s店或其它二手车商遮遮掩掩，极尽瞒天过海的本能。优信有自己的一套检测标准，评分体系，将车的性能全面展露，让消费者去选择，去决定。所以，我们能在优信平台知道，二手车哪部位个补漆了，是否换保险杠了，是否换电瓶了，百公里耗油量提高多少等等各种消费者关心的问题。优信不会让你的钱花到冤枉的地方，优信二手车比新车便宜的每一分钱都是有原因的。优信提供的更像一个汽车超市，为每种产品做好了产品性价比介绍，然后，将选择权交在消费者手中，让消费者自己对比抉择。有实力才能有如此透明度，优信平台是靠得住的，所以，优信越做越好！