京东多轮投资的Tiki，Tiki可能成为越南首家在美国上市的本土科技公司

近期，Tiki宣布完成2.58亿美元E轮融资，而它已是个准独角兽的体量。

Tiki成立于 2010年3月，是越南发展非常迅速的一家B2C电商平台，公司以其独特的TikiNow实现 2小时送货服务而闻名，最初只销售电子书，但随后发展成了一个商品多元化的市场，销售的商品包括玩具、数码设备、生活用品和美容用品等。

与印度尼西亚的电商平台 Bukalapak一样，Tiki 的重点也放在其本土市场上，但这不一定能满足海外投资者的胃口。一个很好的例证是，尽管 Bukalapak 声称自己是印尼第一家上市的科技独角兽，但它的股价并没有上涨。

Tiki 的注意力放在吸引城市消费者，他们愿意为更快的交付和经过认证的产品付费。然而，该平台“低估”了 Z 世代消费者的力量——这些消费者“虽然客单价低，但花在手机上的时间长，还有购买冲动极高”，这位不愿透露姓名的专家表示。

“Z 世代消费者尤其被内容和游戏化所吸引，我认为 Tiki 在这两个领域，均落后于 Shopee 和 Lazada，”他说。

在主导东南亚在线购物之后，Shopee 正以其游戏化的方式征服全球电子商务。与此同时，Lazada 已经看到了一些复苏的迹象，至少在越南是这样。

去年，Tiki与本地竞争对手Sendo的合并备受瞩目。经过数月谈判，交易失败。一些行业分析师认为，Tiki和Sendo"十分互补"，如果合并成功，将可能对Shopee和Lazada构成威胁。

Tiki专注于高度城市化的地区，而Sendo则迎合低端城市的消费者，因此存在协同效应。然而，由于股东之间对条款有分歧，该交易最终被取消。据DealStreetAsia报道，中国电商巨头京东反对公司合并。

然而，失败可能让其竞争对手赢得时间。

据专家称，印尼早期的电子商务公司过于专注于 B2C 模式。这意味着批发购买商品并将其出售给消费者。尽管 Blibli 和 JD.id（京东印尼） 之类的公司仍在走同样的道路，但它们的业务规模远小于 Shopee 或 Tokopedia。

Tiki也同样如此。它仅在 2017 年年中在其核心 B2C 门户之上推出 C2C 选项，这大约是在 Shopee 正式进入越南并开始积极招募第三方卖家一年后。

Shopee 是“四大”电商平台（另外三个是Lazada、Tiki 和 Sendo ）中最后一个在该国开设店铺的。Sea Group 的电商部门通过为买卖双方提供大幅折扣和补贴来保持对当地市场的控制。

在越南，Shopee特别针对女性购物者，并将自己打造成廉价商品的首选市场。"在Shopee上找到它 "已经成为越南城市的口头禅。

总部位于胡志明市的电子商务营销平台Savyu的首席执行官兼联合创始人、阿里巴巴前高管Jerome Ly说：遵循亚马逊（或京东）的模式，将客户体验放在首位"确实带来商品推销和库存控制的负担。然而，这种模式的利润率更高。

寻求海外上市对 Tiki 来说是有意义的，因为越南只允许盈利至少三年的公司在国内证券交易所上市——Tran 建议政府应重新考虑监管障碍。

尽管如此，Tiki 是最有可能最终实现海外上市的本地科技公司之一。它得到了全球著名投资者的支持，包括京东、北极星集团、住友商事、台湾大移动、Stic Investments、UBS AG 和 Mirae Asset-Naver Asia Growth Fund。

根据谷歌、淡马锡和贝恩的2021年电子经济SEA报告，全球资本持续涌入越南。该报告还表明，自疫情开始以来，越南新增 800 万数字消费者，其中55%来自非城市地区。

尽管全球市场的乐观情绪显而易见，但海外上市的法律复杂性也不能掉以轻心。